21Q3全部A股ROE为9.8%，净利率下滑拖累ROE。全部A股21Q3/21Q2/21Q1ROE为9.8%/10.0%/9.1%，低于2005年以来的均值11.5%，目前处于05年以来ROE从低到高的27%分位，处于历史偏低水平附近，A股剔除金融后21Q3/21Q2/21Q1ROE为9.3%/9.5%/8.5%，高于2005年以来的均值9.6%，目前处于05年以来ROE从低到高的52%分位，处于历史中等水平。
为了分析ROE下滑原因，我们根据杜邦公式来拆解ROE，因为这里的ROE为TTM计算方法即四个季度滚动，所以21Q3ROE与21Q2的差别在于21Q3当季与20Q3当季之间的差距，因此我们来对比分析21Q3和20Q3当季的数据：全部A股21Q3/20Q3单季度净利率为8.8%/10.4%，剔除金融后为5.9%/7.2%，总体上，21Q3A股净利润率较20Q3明显下滑，主要由于上游原材料涨价导致成本上升。
1、市盈ttm什么意思市盈TTM是价格除以最近四个季度每股盈利计算的市盈率，这个是动态市盈率。人们常说的市盈率多数指LYR。在股票、财务报表分析当中，因为上市公司以季度为单位发报表，所以TTM通常以季度为单位，TTM在每个季度都会不同。虽然它的起始点会发生变化，但却始终包括有四个不同的财季（1、2、3、4;2、3、4、1;3、4、1、2;4、1、2、3），虽然这四个财务季度有可能属于两个不同的自然年度/财务年度，但直接弥补了公司季节性的客观差异所造成的影响。
可想而知，该公司在夏季（4~9月）的销售、财务状况会比冬天要好。那么，如果我们在做季度性财务分析的时候，就会发现显著的季节性差异。第一季度和第四季度的财务状况会客观弱于第二季度、第三季度。引入TTM概念，这样一来，相隔两个季度之间的TTM数据比较时，其采样中总会出现3个季度的重合，1个季度不同。正是由于加入了3个重合的季度，则使这种比较在一定程度上过滤掉小波动，进而更加客观地反映上市公司的真实情况。
2、市盈率ttm是什么意思?一般来讲，TTM是说市盈率。TTM（TrailingTwelveMonths），是股票投资、财务分析中的一个专业术语。引入TTM的意义在于剔除财务分析上的季节性（seasonality）变化，使得分析更加严谨、符合逻辑。TTM，字面意思是滚动12个月，即为截至最近的连续12个月。通常，TTM用于财务报表分析，以最近的12个月（或者最近4个季度）作为一个周期，进行分析、比较。
在国内，TTM经常被狭义定义为市盈率TTM。市盈率TTM，又称为滚动市盈率，一般是指在一定的考察期内(一般是连续12个月/4个财季)的市盈率，什么是市盈率呢？股票的市价除以每股收益的比率我们称之为市盈率，它充分的反映了一笔投资，从开始投资到回本所需要的具体时间。算法是：市盈率每股价格(P)/每股收益(E)公司市值/净利润举个例子：有家上市公司股价有20元的话，20元就是你买入的成本，过去1年这家公司每股收益5元，市盈率在这个时候就等于20/5＝4倍。